Taxa de opções de ações da ipo

Taxa de opções de ações da Ipo.
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Startup Stock Options Tax HOWTO Se você tiver opções de ações em um pré-IPO Se, em vez disso, você tivesse exercido no início 50% de suas opções de compra de ações, seu passivo fiscal da AMT.
Dicas de impostos do IPO do Twitter Worth Tweeting - Forbes.
Opções de ações dos empregados e preços baixos das ofertas públicas iniciais Mark Allen Taranto * Novembro de 2003 Resumo Uma das principais razões pelas quais os emissores aceitam a subavaliação do IPO.
Opções de stock de inicialização explicadas | O blog de Max Schireson.
A maior surpresa para os empregados com opções de compra de ações em empresas pré-IPO é muitas vezes o valor de impostos que essas opções podem ter consequências fiscais negativas em um.
Opções de ações | GitLab.
Isso se destina a estabilizar o preço das ações da empresa após as opções de compra de ações do IPO para o passivo de imposto de ações restrito quando o estoque restrito.
Como as opções pré-IPO funcionam como parte da oferta de trabalho.
FindTheData | Referência Graphiq | Graphiq Selling Stock Uma oferta pública inicial, ou IPO, é a primeira venda de ações por uma empresa para o público. Uma empresa pode aumentar.
Número 1073 12 de agosto de 2018 - Latham & amp; Watkins.
Estoque de opções não qualificadas. Você pagará o imposto duplo neste Guia de linguagem simples para pessoas que recebem opções de ações ou outras formas de equidade.
Opções de ações do empregado: Tratamento fiscal e questões fiscais.
A razão pela qual damos opções de estoque em vez de ações diretas é que você não precisa de nós para um IPO bem-sucedido. suas opções. O imposto será devido.
Como S. F. as empresas transformam opções de ações em dinheiro - sem.
Existem algumas regras e conseqüências fiscais, mas a maioria do valor oferecido vem em opções de ações pré-IPO na empresa adquirente.
RSUs vs. Opções: por que RSUs (estoque restrito - Capshare.
02.11.2018 & # 0183; & # 32; Sua situação. Você tem uma oferta. Também diz que você receberá 100.000 opções de compra de ações. através de uma venda privada ou IPO.
Startup Stock Options Tax HOWTO - MIT.
Isso poderia acontecer com você? Em janeiro de 2000 eu exerci a maioria das minhas ações de uma empresa pré-IPO que eventualmente foi pública. O meu preço de exercício nessas ações.
Ao vender o estoque do IPO, não deixe os impostos ficarem à sua maneira.
As opções de compra de ações tornaram-se o padrão (opções de ações de incentivo). Os ISOs têm um grande imposto Muitas empresas de sucesso excedem esse limite antes do IPO.
Company Going IPO? Quatro coisas que todos os funcionários deveriam.
16.11.2017 e # 0183; Com esta Calculadora de opções de ações para empregados, você pode estimar o valor após impostos de opções de ações não qualificadas - antes de descontá-las. Localize atual.
Blog do myStockOptions: Empresas pré-IPO.
12.03.2018 & # 0183; & # 32; Opções e estoque restrito são uma ótima vantagem - se você não for pego em uma armadilha de impostos. Aqui está o que você precisa saber.
Estoque restrito - Wikipedia.
07.07.2017 & # 0183; & # 32; As opções de opções de incentivos beneficiam de um tratamento fiscal favorável em comparação com outras formas de remuneração dos empregados. Saiba mais sobre ISO e qual é a obrigação fiscal.
Opções de ações versus ações | Mike Volker - Vancouver's Green.
Sua fonte de educação e ferramentas sobre opções de ações, ações restritas, planos de compra de ações de funcionários e outras formas de compensação de capital.
Opções de ações e prêmios - Ministro das Finanças.
Opções de estoque de inicialização explicadas. Quanto melhor o estoque, maior a conta de impostos associada ao O que acontece se você exercer opções de estoque pré-IPO.
O DILEMMA DE IMPOSTO DE OPÇÃO DE STOCK FACED BY PRE-IPO.
Nós escrevemos um comentário de blog em julho sobre o Empowering Employees Through Stock Ownership Act (HR 5719), que foi posteriormente aprovado pelo House of.
O resgate do Senado providencia que taxaria opções de ações como.
23.01.2018 & # 0183; & # 32; Se você estiver vendendo ações de IPO, deseja desinvestir e diversificar suas participações da forma mais eficiente possível e minimizar sua responsabilidade fiscal para o melhor de.
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21.09.2017 & # 0183; & # 32; Tópicos fiscais; Tópico No. 427 Stock Options English; Opções de ações do tópico. Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços,
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Opções de ações do empregado: Tratamento fiscal e questões fiscais Resumo do serviço de pesquisa do Congresso A prática de conceder opções de funcionários de uma empresa para comprar o.
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03.10.2018 & # 0183; & # 32; "Nós achamos que os clientes geralmente estão confusos sobre o tipo de opções de ações que eles possuem eo tratamento fiscal de cada tipo.
Um guia do engenheiro para opções de ações - Alex MacCaw.
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10.11.2018 & # 0183; & # 32; Opções de ações do empregado: Como pago pelo exercício de ações pré-IPO? o funcionário tem que pagar imediatamente o imposto sobre as opções de ações pré-IPO NSO exercidas?
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14.05.2018 & # 0183; & # 32; Admitir. Há semanas, você está deixando os termos "IPO" e "público" e "opções de estoque" na conversa do refrigerador de água e em.
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Opções de ações do Google Employee: um estudo de caso Geoff Considine, Ph. D. com funcionários que possuem opções de ações e assessores que têm clientes com substancial.
Compreendendo as opções de ações do empregado - Nasdaq.
13.09.2018 & # 0183; & # 32; Bem-vindo às opções de ações do Wealthfront Knowledge Center antes do IPO 2. ser usado para pagar o imposto. Considere a possibilidade de oferecer algumas de suas ações para.
Evitando pesadelos fiscais ao exercitar ações de incentivo.
Evitando pesadelos fiscais ao exercitar opções de ações de incentivo (ISO) Jeffrey Chou, um ex-engenheiro de hardware da Cisco, viu seu milionário.
A tributação das opções de ações - Guia de planejamento fiscal GTC.
Quando você exerce suas opções de compra de ações, o IRS (o imposto dos EUA, embora haja provavelmente nenhuma maneira para você vender imediatamente o estoque que você adquire. A maioria dos pré-IPO.

Financial Advisor Insights.
Se você trabalha para uma empresa que é pré-IPO ou foi recentemente divulgada, talvez esteja pensando o que isso significa para suas opções de ações ou unidades de estoque restritas. A verdade é que existem muitas coisas diferentes que podem acontecer com suas opções de estoque ou RSU após um IPO. Este artigo irá analisar os pontos-chave que um funcionário deve estar ciente de se o empregador está se tornando público. Se você deseja discutir sua situação individual, entre em contato conosco diretamente.
Se você já possui ações em uma empresa privada ou pré-IPO.
Especialmente no Vale do Silício, é comum que as opções de estoque ou as RSUs façam parte de um pacote de compensação. O problema então se torna como efetivamente liquidar essa parte de sua compensação geral para ser usado em despesas de estilo de vida ou para diversificar seus investimentos no mercado de base ampla. As ações negociadas publicamente listadas em uma troca têm um valor claro, que é determinado pelo mercado a cada dia. Eles também são tipicamente muito líquidos - as ações podem ser vendidas e resgatadas em dinheiro com bastante rapidez.
As empresas privadas devem trabalhar com especialistas em avaliação para chegar a uma avaliação de mercado justo, que é feita apenas periodicamente ao longo do ano e geralmente é muito menos transparente para os funcionários. Além disso, ao contrário dos estoques públicos, uma empresa privada irá decidir se / quando / como eles querem permitir que os funcionários liquidem suas ações em dinheiro. Dado esses riscos e tratamento fiscal das opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de estoque não qualificadas (NQSOs), muitos funcionários hesitam em exercer nesse ambiente.
Supondo que você já tenha exercido suas ações adquiridas, o IPO provavelmente é uma novidade bem-vinda. No entanto, tenha em mente que haverá um período de bloqueio após o IPO que impedirá que os iniciados (como os funcionários) vendam suas ações. Um período de bloqueio pode variar de 90 a 180 dias. Não é incomum que um preço das ações caia quando esse período expirar, pois os iniciados estão ansiosos para se diversificar para bloquear seus ganhos. Mais sobre o desenvolvimento de uma estratégia para suas ações mais tarde no artigo.
Se você tiver opções não vencidas ou opções adquiridas não exercidas em uma empresa pré-IPO.
Ao contrário do caso de opções não vencidas em uma fusão ou aquisição, nada ocorrerá necessariamente às suas opções não vencidas como resultado do IPO, exceto torná-lo muito mais fácil para você exercer e vender as ações quando possível. Normalmente, não há alteração em seu cronograma de aquisição de direitos. Uma vez que suas ações sejam adquiridas (supondo que você tenha passado o período de bloqueio), você pode observar o preço de mercado das ações em comparação com o preço de exercício (ou greve) de suas opções e determinar se deseja exercitar ou não. Novamente, há conseqüências fiscais por isso é importante trabalhar primeiro com seu consultor e CPA.
Se você tiver opções adquiridas que ainda não exerceu, talvez por causa das questões de liquidez discutidas anteriormente, você também terá várias opções a serem feitas. Conforme mencionado acima, você precisará primeiro analisar seu preço de exercício relativo à avaliação interna da empresa. Se o preço de exercício for superior ou igual ao valor justo de mercado (FMV) das ações, provavelmente não faz sentido exercer suas opções.
Dependendo do tipo de opção de estoque que você possui (ISOs ou NQSOs) e quanto tempo você acaba segurando as ações, exercitar-se antes do IPO pode significar que você paga menos nos impostos mais tarde. Isso poderia acontecer se o valor de mercado justo (FMV) das ações quando você exerce pré-IPO for menor que o FMV mais tarde, uma vez que o estoque é negociado publicamente. No entanto, é importante ter em mente que as opções de compra de ações devem ser compradas. Eles podem ir debaixo d'água e você também pode sofrer uma perda. Os IPOs são notoriamente voláteis e podem ajudá-lo a dormir à noite para aguardar até que a empresa fique em público antes de exercitar e vender suas ações.
Se você tiver unidades de estoque restritas (UREs) e sua empresa estiver indo em público.
As unidades de estoque restritas ou as UREs são diferentes das opções de compra de ações porque não exigem que um empregado compre as ações. Em vez disso, eles são dadas ou concedidas aos funcionários. As UREs estão se tornando cada vez mais populares porque são mais fáceis de administrar e simplificar o processo para os funcionários também. Ao contrário das opções de compra de ações, que podem se tornar subaquáticas se o preço que você paga é mais do que o valor justo de mercado, as RSUs não podem submergir porque você nunca as comprou em primeiro lugar. Eles são premiados em termos de número de ações e o valor das ações é o FMV quando são adquiridos.
As unidades de estoque restrito recebem um cronograma de aquisição de direitos e, ao adquirir as ações, geralmente são entregues ao empregado sob a forma de ações ordinárias. O empregado será tributado nas taxas de renda ordinária pelo valor do prêmio que receberam após a aquisição. Os horários de Vesting para RSUs geralmente são movidos por tempo e eventos. Muitas empresas públicas exigirão aquisição de base no tempo, mas também podem incluir outros requisitos relacionados ao desempenho, como alcançar um preço de ações alvo. No entanto, as empresas privadas geralmente têm um requisito de aquisição de tempo em conjunto com um requisito baseado em eventos, como um IPO, financiamento ou uma aquisição de liquidez.
Conforme observado no IPO do SNAP, os titulares de RSU também possuem períodos de bloqueio. As ações podem enfrentar a pressão do preço para baixo quando o período de bloqueio expirar, já que o mercado antecipa que muitos funcionários quererão despejar suas ações.
Decidir o que fazer com o seu estoque depois que seu empregador é público.
Se você trabalha para uma empresa enquanto ela é pública, provavelmente é um momento muito emocionante. No entanto, é importante que você permaneça o mais objetivo possível sobre seu empregador e trabalhe para desenvolver um plano para liquidar e diversificar seu patrimônio quando for o momento certo. Quanto dinheiro você deve ter nas ações do seu empregador dependerá do seu patrimônio líquido e tolerância ao risco, mas, em geral, não mais do que 10% do seu patrimônio líquido deve ser investido no estoque da empresa.
Comprar ações isoladas é uma estratégia de risco em geral em comparação com um fundo altamente diversificado ou ETF que permite aos investidores acessar uma cesta de milhares de empresas ao mesmo tempo. O risco é elevado quando você está muito investido nas ações do seu empregador, já que você já confia no sucesso do negócio para pagar seu salário, benefícios e assim por diante.
Felizmente, existem maneiras de se diversificar em uma posição de estoque concentrada, e o IPO facilita o fazer. Considere trabalhar com um consultor financeiro que possa ajudá-lo a avaliar os trade-offs e desenvolver uma estratégia para o produto. Se você espera uma grande conquista, pode fazer sentido juntar tudo em um plano financeiro como um grande investimento em um de seus objetivos (pagamento inicial, faculdade, aposentadoria, etc.) pode levá-lo lá muito mais rápido.
Kristin McFarland, CFP® é um consultor de riqueza na Darrow Wealth Management e um blogueiro freqüente sobre opções de ações e compensação de capital. Você pode ler mais artigos da Kristin no site da U. S. News ou ouvir uma entrevista de podcast em unidades de estoque restrito após uma aquisição.
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Company Going IPO? Quatro coisas que cada funcionário deve considerar.
A divulgação do Y esterday & # 8217; que o Twitter arquivou para tornar públicas aumentou mais uma vez o interesse no mercado de IPO.
A especulação corre desenfreada de que a AirBnB, Arista Networks, Box, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower e Square (todos na nossa lista de 100 empresas privadas para as quais você deveria trabalhar) são os próximos a anunciar.
Se você trabalha em uma dessas empresas, há quatro coisas para as quais você precisa começar a pensar:
1. Exercitar suas opções de estoque antes do IPO.
2. Dando algumas de suas ações a familiares ou instituições de caridade.
3. Desenvolver um plano para vender o lançamento de depósito pós-IPO de estoque.
4. Decidindo como gerenciará o produto da venda de suas ações.
Exercitando suas opções de estoque antes do IPO.
A maioria das empresas oferece a oportunidade de seus empregados exercer suas opções de compra de ações antes de serem totalmente adquiridas. Se você decidir deixar a empresa antes de ser totalmente adquirido, seu empregador recompra suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercitar suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando se trata de impostos.
Sim impostos; O governo quer o corte de sua nova riqueza depois de tudo.
Agora, para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo, aka uma redução em seus impostos, você deve manter seu investimento por pelo menos um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão, começando assim o relógio assim que possível.
Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário (a forma como o seu ganho se caracteriza se você exercer e vender suas ações em menos de um ano) porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor (23,8% de imposto de renda de longo prazo taxa de imposto federal vs 43,4% da taxa de imposto federal de renda ordinária marginal máxima).
Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis aos rendimentos ordinários porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito menor.
Geralmente, há um período de três a quatro meses entre a data em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso é seguido por um período durante o qual os funcionários estão proibidos de vender suas ações por seis meses pós-oferta devido a bloqueios de subscritores. Portanto, mesmo que você quisesse vender suas ações, você não conseguiria pelo menos nove a dez meses a partir da data em que seus arquivos da empresa fossem públicos.
Doze meses não é muito tempo para esperar se você acha que o estoque da sua empresa provavelmente trocará acima de seu valor de mercado atual na versão de bloqueio pós-IPO de dois ou três meses.
Em nossa publicação, estratégias de VC vencedoras para ajudá-lo a vender ações tecnológicas do IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou a maioria das empresas com três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO (o que deve ser maior que seu valor de mercado atual). Esses fatores incluíram o cumprimento de suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão.
Mais uma vez, a pesquisa mostrou apenas empresas que exibiam as três características negociadas após o IPO. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.
A desvantagem de exercitar as suas opções antecipadamente é provável que você deva imediatamente impostos mínimos alternativos (AMT) e você não pode estar seguro de que o IPO acontecerá, então corre o risco de não ter a liquidez necessária para pagar o imposto . É provável que o seu passivo da AMT represente pelo menos 28% da diferença entre o seu preço de exercício e o valor do seu estoque no momento do exercício (felizmente, o seu AMT é compensado com o seu imposto final sobre o ganho de capital de longo prazo para que você não pague duas vezes ). O seu valor de mercado atual é o preço de exercício estabelecido pelo seu conselho de administração em suas concessões de ações mais recentes. Os conselhos atualizam esse preço de mercado com freqüência em torno do tempo de um IPO, então certifique-se de ter o número mais recente.
Recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.
Por quê? Porque isso garante que você terá o menor risco de liquidez.
Por exemplo, se você se exercitasse três meses antes da apresentação para garantir que você se beneficia de taxas de ganhos de capital de longo prazo imediatamente após a liberação do bloqueio, corre o risco de a oferta ser adiada. Nesse caso, você deve impostos sobre a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício, sem qualquer caminho claro sobre quando é provável que você obtenha alguma liquidez que possa ser usada para pagar o imposto.
Considere tirar algumas das suas ações para a família ou instituições de caridade.
Se você acha que seu estoque provavelmente irá apreciar significativamente o IPO, então, distribuir alguns de seus estoques para os membros da família antes do IPO, você pode empurrar grande parte da apreciação ao destinatário e limita os impostos que você deve.
Colocando-o sem rodeios, recomendamos que você contrata um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar sobre isso e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO.
Embora isso possa parecer mórbido, é realmente uma questão de ser realista, afinal nada é mais certo do que a morte e os impostos.
Um plano imobiliário básico de uma empresa respeitável pode custar apenas US $ 2.000. Isso pode soar muito, mas é uma quantidade relativamente pequena em comparação com os impostos que você pode economizar. Um planejador de imóveis também pode ajudá-lo a criar fideicomissas para você e seus filhos que eliminem potenciais problemas de sucessão, se algo infeliz acontecer com você ou seu cônjuge (e, assim, pode ser visto como outro presente para o resto da família).
... considere contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar sobre os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.
No caso de você não planejar fazer um presente, você deve considerar contratar um contador fiscal para ajudá-lo a pensar os impostos associados a diferentes abordagens de exercícios iniciais.
Nós percebemos que muitos de vocês atualmente usam o Turbo Tax para fazer seus impostos anuais, mas a taxa modesta que você incorrerá por um bom contador será mais do que pagar por si mesmo quando se trata de opções de estoque e RSUs (veja um exemplo do tipo de conselho que você deve procurar em Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você faz opções de exercícios). Para mais detalhes sobre quando você deve contratar um contador de impostos, leia 9 Sinais que você deve contratar um contador de impostos.) Esta é uma área onde você não quer ser penny sábio e patear tolo.
Estamos muito satisfeitos em fornecer recomendações para contadores fiscais e planejadores imobiliários para nossos clientes que residem na Califórnia, se você nos enviar um e-mail no support @ wealthfront.
Desenvolva um plano de lançamento pós-IPO-lockup para vender estoque.
Escrevemos uma série de postagens de blog que explicam por que você seria bem servido para vender ações de acordo com um plano consistente pós-IPO. Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a seguir e vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.
Em Winning VC Strategies To Help You Sell Tech IPO Stock, recomendamos planos diferentes que se baseiam em como uma empresa provavelmente funcionará em relação aos três requisitos financeiros acima mencionados. E você pode testar essas várias recomendações no simulador de venda de estoque pós-IPO encontrado nesta entrada relacionada.
O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada. Isso porque eles sentiram que seria desleal ou acreditavam tão fortemente na perspectiva de sua empresa que eles não poderiam se vender.
Na nossa experiência, os clientes que pensam que isso antes do IPO geralmente são mais propensos a realmente vender algum estoque do que aqueles que não possuem um plano preconcebido e pensativo.
É quase impossível vender suas ações no preço absoluto mais alto, mas você ainda deve investir o tempo para desenvolver uma estratégia que irá colher a maioria dos ganhos possíveis e permitir que você alcance seus objetivos financeiros de longo prazo.
Se você estiver em posição de conhecer os resultados financeiros do seu empregador antes do público em geral, então você pode ser obrigado a participar de um "plano 10b5-1". De acordo com a Wikipedia, a SEC Rule 10b5-1 é um regulamento promulgado pelos Estados Unidos Securities e Comissão de Câmbio (SEC) para resolver uma questão não resolvida sobre a definição de abuso de informação privilegiada. Os planos 10b5-1 permitem que os funcionários vendam um número predeterminado de ações em um horário predeterminado para evitar acusações de insider trading. Se você é obrigado a participar de um plano 10b5-1, então, você precisará planejar um plano antes da liberação do bloqueio de IPO da sua empresa.
Decidindo como você administrará o produto da venda de suas ações.
As empresas que apresentaram recentemente publicidades são uma das melhores fontes de novos clientes para consultores financeiros. Nossos amigos do Facebook costumavam se queixar incessantemente de "os ternos" alinhados no lobby, que só estavam lá para levar seu dinheiro. Se é provável que você valha mais de US $ 1 milhão de suas opções de ações, você será perseguido. Você precisará decidir se deseja delegar o gerenciamento dos resultados que você gerou da venda final de suas opções / UREs ou se você quiser fazê-lo sozinho.
Há uma grande variedade de opções se você estiver interessado em delegar. Em última análise, você precisará trocar as taxas versus o serviço, pois é improvável que você possa encontrar um conselheiro que ofereça uma grande quantidade de mão com taxas baixas.
Cuide dos conselheiros que promovem produtos de investimento únicos, pois a pesquisa provou que é quase impossível superar o mercado.
O Vale está repleto de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte do estoque pós-IPO e, finalmente, acabaram sem nada.
Para ajudar a educar os funcionários sobre as melhores práticas em gerenciamento de investimentos, criamos o que se tornou uma apresentação muito popular do Slideshare. Isso explica a Teoria do portfólio moderno; a abordagem de investimento ganhadora do Prêmio Nobel favorecida pela grande maioria dos investidores institucionais sofisticados e explica como você pode implementá-lo você mesmo. Ele também fornece os antecedentes necessários para ajudá-lo a saber quais perguntas fazer para um consultor se desejar contratar um.
O forewarned é forearmed. Se você trabalha em uma das muitas empresas que provavelmente irão publicar no próximo ano, então, levando algum tempo fora de sua agitada agenda para considerar as quatro atividades descritas acima pode fazer uma grande diferença para sua saúde financeira no longo prazo.
Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
Sobre o autor.
Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
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Taxa de opções de ações Ipo
Se você estiver planejando exercitar suas opções de estoque de empregado pré-IPO, faça o mais rápido possível.
Disclaimer: Não sou um profissional de impostos, e não conheço suas finanças pessoais. Esta é simplesmente a minha própria compreensão das recompensas das opções de ações; Se você seguir meu conselho, você assume toda a responsabilidade por ouvir as opiniões de algum cara na internet.
Tl; Dr: Para opções de estoque não qualificadas (NSOs ou NQSOs), você provavelmente deve comprar suas opções assim que possível, se as seguintes são verdadeiras:
1. Você acredita que sua empresa terá um evento de saída que vale a pena, como uma grande aquisição ou IPO.
2. Você tem o dinheiro na mão para comprar as opções.
3. Você pode dar ao luxo de não ver esse dinheiro de novo por um período de tempo indeterminado, entendendo que, se a sua empresa for inferior a sua, você arrisca perder tudo.
Para o tipo de opção de inicialização mais comum, NSOs, a matemática é muito simples: porque sua taxa de imposto de renda é maior que sua taxa de imposto sobre ganhos de capital, quanto mais aguardar para exercer (comprar) suas opções, mais você terá que pagar imediatamente fora do bolso para obtê-los e menor será o seu eventual lucro.
Vejamos um exemplo. Você é um empregado da Unicorn, Inc., uma empresa privada com aspirações de IPO, e você recebeu opções de compra (oferecidas o direito de compra). Isso significa que, no futuro, você pode escolher (você tem a "opção") para comprar ações da empresa ao preço da ação em sua data de concessão (comumente referido como o "preço de exercício"). Digamos também que você mora nos EUA, sua taxa de imposto de renda efetiva (o que você paga em renda normal, como seu cheque de pagamento) é de 35% e a taxa de imposto sobre os ganhos de capital de longo prazo (o que você paga quando vende uma ação cujas O valor aumentou desde a compra) é de 15%. Este gráfico mostra os custos que incorrem quando você faz exercício (compra) de suas opções e, eventualmente, vende suas ações:
Supondo que o preço das ações continue aumentando ao longo do tempo, quanto mais você aguardar para exercer suas opções, mais você pagará imediatamente de seus impostos de renda. De um modo geral, após o exercício, sua empresa irá pedir-lhe dois cheques, um que pague o estoque em si:
e um que cobre a conta de impostos:
Uma das principais implicações é que, dependendo de quanto o preço das ações tenha aumentado desde que você recebeu a concessão da opção, sua conta de imposto imediata pode ser significativamente maior que o que você está pagando pelo estoque. Por exemplo, se o seu preço de exercício for de US $ 0,25 e o preço atual das ações é de US $ 10,25, com os nossos números de imposto de exemplo, você pagará US $ 0,25 para comprar cada ação e um enorme $ 3,50 por ação para pagar sua conta de imposto de renda.
Esperar a compra não só significa que você paga mais imediatamente no imposto, também significa que você paga mais impostos em geral: porque você paga apenas a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital (15%) em qualquer aumento de preço de ações que ocorra entre exercitar e eventualmente vender suas ações , quanto mais aguardar o exercício, mais impostos você paga por ação, o que significa menos lucro que você percebe por ação.
Vamos expandir o nosso Unicorn, Inc. exemplo um pouco mais:
Você tem uma taxa de imposto de renda de 35% e uma taxa de imposto sobre os ganhos de capital de 15% Você recebeu 48 opções, adquirindo (comprável) uniformemente em 48 meses Sua bolsa não possui um penhasco de aquisição (a maioria das concessões de opções tem uma cláusula que atrasa compra de qualquer opção até atingir um ano de emprego - é extremamente comum, mas só complica este exemplo) Suas opções possuem um preço de exercício de $ 1 (preço de compra) No mês 48, o Unicórnio vai sair, vendendo para a BigCorp por US $ 5 por ação. Preço da ação da Unicorn aumenta uniformemente em relação aos 48 meses de US $ 1 a US $ 5.
Se você pudesse comprar todas as opções assim que pudesse, o fluxo de pagamentos por ação ficaria assim (observe que o Lucro Líquido leva em consideração o dinheiro pago para comprar essa opção):
Como você pode ver, você acaba comprando mais lucros das opções compradas antecipadamente. Quanto mais perto o preço for de US $ 5, mais imposto total você paga por ação, e quanto mais você tiver que pagar de bolso para comprar suas opções.
Se, em vez disso, você decidiu comprar todas as suas opções quando o Unicórnio sair no mês 48, você não pagaria mais imediatamente no imposto de renda, mas você também perderia um pedaço de seu lucro potencial para o imposto de renda (delineado pelo triângulo):
Lembre-se: especialmente para funcionários precoce, esse imposto de renda adicional pode ser substancial. Se você esperar muito tempo, talvez você não consiga comprar todas as suas opções devido à cobrança de impostos muito elevada. Se você se encontra nessa situação, você pode ser obrigado a aguardar até o evento de saída para comprar suas opções para que você possa vender ações imediatamente para cobrir sua conta de impostos, como fez Mark Zuckerberg em 2018 para pagar sua taxa de impostos de US $ 1,1 bilhão .
O risco de não comprar antecipadamente é agravado se você não planeja ficar empregado na empresa para o evento de saída. A maioria das empresas tem uma cláusula que obriga você a determinar se deseja comprar todas as suas opções adquiridas no prazo de 90 dias após a saída da empresa. Se você esperar, você terá que tomar uma grande decisão financeira no momento em que você não tem mais influência sobre a direção futura da empresa e, no caso de você ser demitido, você pode estar financeiramente inseguro para se exercitar.
Então, por que você não quer comprar suas opções o mais rápido possível?
Você não acredita que a empresa terá um evento de saída, ou você acredita que o evento de saída será a um preço muito baixo.
Obviamente, se você não acredita que suas ações valerão qualquer coisa, seja no mercado aberto ou por uma aquisição, você não deve comprá-las. Como algo parecido com 80% das empresas de risco respaldado por uma empresa não conseguiu ter uma saída significativa, esta é uma possibilidade séria de considerar. Em geral, quanto mais jovem a empresa, maior o risco de falha. Não consigo dar nenhum conselho sobre este - cabe a você avaliar o risco de sua empresa deixar de sair ao fazer uma decisão de compra.
Você não está confortável com a possibilidade de nunca mais ver esse dinheiro novamente.
Se os tanques da empresa, você não recebe um reembolso sobre o que você pagou por suas opções. Você pode obter uma dedução fiscal no ano em que suas ações se tornam inúteis, mas isso não é realmente algo para comemorar. Da mesma forma, quando um evento de saída acontecerá é quase completamente imprevisível, e você pode estar esperando para obter lucro com a venda de suas ações há bastante tempo. Mesmo que sua empresa chegue a uma saída, não há garantia de que o preço das ações será maior do que agora; é muito possível que seu preço de compra da opção possa ser maior do que o preço de mercado futuro do estoque, o que aconteceu com funcionários da Zynga, Gilt e inúmeras outras empresas.
É considerado arriscado ter uma grande porcentagem de seus ativos investidos em uma única empresa, duplamente, se você também obtiver seu salário - se a empresa falhar, você pode perder tanto seu emprego como suas economias. Não tome uma decisão em que uma falha da empresa acabe com o seu cobertor de segurança ou fundo de aposentadoria.
Você não tem dinheiro na mão para comprar as opções.
Esta é uma situação de "algemas de ouro" que se aplica ao nosso empregado adiantado com uma conta de imposto elevada. Se você não pode dar ao luxo de comprar todas as suas opções, talvez seja necessário ficar até uma saída para fazê-lo. Eu ainda procuraria comprar um pedaço de opções agora - quanto mais você aguardar, mais caro será comprar, o que significa que seu custo de bolso será ainda maior se você decidir sair antes de sair. A janela de 90 dias para comprar depois de sair não é gentil com os funcionários (mas estamos começando a ver essa mudança: veja Coinbase e Pinterest).
Você quer usar esse dinheiro para outros investimentos com ganhos potencialmente maiores.
Lembre-se do custo de oportunidade de comprar suas opções - você pode ver um retorno maior com outros investimentos. $ 100 pagos em opções também podem comprar-lhe US $ 100 no S & amp; P, o que com uma média de 10% de retorno significa em cinco anos, você poderia redetizar algo como US $ 61 no lucro. Você obterá um retorno maior do seu eventual preço de venda de ações? Tenha em mente que, porque as ações pré-IPO não possuem um mercado (legal), qualquer dinheiro investido em estoque pré-IPO é ilíquido, o que significa que não é possível converter facilmente seu investimento de volta ao dinheiro.
Suas opções não são NSOs, mas sim ISOs (Opções de estoque de incentivo).
ISO, que ocasionalmente são oferecidos aos funcionários mais tarde na vida de uma empresa, uma vez que as práticas contábeis robustas foram estabelecidas, tenham um benefício fiscal agradável - desde que você os venda mais de dois anos após a data de concessão e um ano após você exercer a opção, Todos os seus ganhos entre o preço de exercício e o preço de venda são tributados na taxa de imposto sobre ganhos de capital, o que significa que você não precisa pagar nenhum imposto de renda quando exerce ISOs. Isso praticamente elimina as penalidades fiscais da compra de suas opções mais tarde, desde que você esteja disposto a manter as ações um pouco. Observe que quando você exerce ISOs, você pode desencadear algumas coisas de Imposto Mínimo Alternativo complicado com as quais não tenho muita familiaridade.
Eu não sei nada sobre as leis fiscais sobre opções de ações estrangeiras. Você está sozinho aqui.
Essa decisão de comprar suas opções de ações da NSO reflete o compromisso financeiro fundamental de risco e recompensa: quanto mais risco você assumir (comprando opções de ações no início da vida de uma empresa quando o futuro é muito mais incerto), a maior recompensa que você pode obter . Se você exerce suas opções é uma decisão pessoal, mas se você já decidiu que vai comprar suas ações, e especialmente se você planeja sair da empresa antes de um evento de saída, provavelmente deve exercer suas opções assim que possível.
Ao bater palmas mais ou menos, você pode nos indicar quais são as histórias que realmente se destacam.

Quando você deve exercer suas opções de estoque?
As opções S tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de você ter uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar o estoque de seu empregador a um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de compra de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em troca para uma explicação mais detalhada). Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção.
Taxas de impostos conduzem a decisão de exercício.
As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas Opções de Ações Incentivas (a forma mais comum de opções de empregado): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e o imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor.
É provável que você incorpore uma AMT se você exercer suas opções depois que seu valor de mercado justo subiu acima do seu preço de exercício, mas você não as vende. A AMT que você provavelmente irá incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28%, o valor pelo qual as suas opções se valorizaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga o AMT estadual em um nível de renda que poucos pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação mais recente do 409A solicitada pelo conselho de administração da sua empresa se seu empregador for privado (ver as cartas da oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação sobre como funcionam as avaliações 409A) e o preço do mercado público após o IPO.
Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar.
Por exemplo, se você possui 20.000 opções para comprar as ações ordinárias de seu empregador em US $ 2 por ação, a avaliação mais recente da 409A valora suas ações ordinárias em US $ 6 por ação e você faz 10 mil ações, então você deve uma AMT de US $ 11.200 (10.000 x 28% x ($ 6 & # 8211; $ 2)). Se você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de serem concedidas), você pagará uma taxa combinada de impostos federais-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos-taxa de apenas 24,7% sobre o valor que eles apreciam mais de US $ 2 por ação (assumindo que você ganha US $ 255,000 como casal e morar na Califórnia, como é o caso mais comum para os clientes da Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você vende suas 10.000 ações por US $ 10 por ação, seu imposto combinado sobre ganhos de capital a longo prazo será de US $ 19.760 (10.000 ações x 24,7% x ($ 10 e $ 8211; $ 2)), menos os $ 11.200 anteriormente pagos AMT ou um líquido de US $ 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como o imposto mínimo alternativo funciona, consulte Melhorando os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou do subsídio de ações restrito, parte 1.
Se você não exercer nenhuma das suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você vende de imediato, você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado da Califórnia que ganho conjuntamente US $ 255,000 (novamente, o cliente médio da Wealthfront), sua taxa de imposto combinada do estado marginal e federal ordinário de 2018 será de 42,7%. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas espera aguardar até o dia em que você vende (ou seja, um exercício no mesmo dia), você deveria pagar impostos ordinários de renda de US $ 68.320 (20.000 x 42.7% x ($ 10 e # 8211; $ 2)). Isso é muito mais do que no anterior caso de ganhos de capital a longo prazo.
83 (b) Eleições podem ter enorme valor.
Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de compra de ações quando seu valor de mercado justo for igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição a tempo. Qualquer valorização futura será tributada nas taxas de ganhos de capital a longo prazo se você detiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data da concessão antes da venda. Se você vender em menos de um ano, você será tributado nas taxas de renda ordinárias.
As variáveis ​​mais importantes a considerar ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco.
A maioria das empresas oferece-lhe a oportunidade de exercer suas opções conservadas em estoque antecipadamente (ou seja, antes de serem totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente adquirido e você exercitou antecipadamente todas as suas opções, seu empregador comprará suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercer as suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca pode vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez tenha pago a AMT).
Os cenários em que faz sentido fazer exercício inicial.
Provavelmente há dois cenários em que o exercício inicial faz sentido:
No início do seu mandato, se você é um funcionário muito antigo ou, uma vez que você tenha um alto grau de confiança, sua empresa será um grande sucesso e você terá algumas economias que você está disposto a arriscar.
Cenário dos empregados precoce.
Os empregados muito adiantados são emitidos geralmente opções de estoque com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver a sorte de estar nessa situação, seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas US $ 2.000 a US $ 4.000, mesmo que você tenha emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação de 409A se você realmente pode perder esse dinheiro. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Alta Probabilidade de Sucesso.
Digamos que você é empregado número 80 a 100, você emitiu algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de US $ 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha. Será terrivelmente difícil recuperar essa perda de US $ 40.000 (e a AMT que você provavelmente pagou) tanto financeira como psicologicamente. Por esse motivo, sugiro apenas exercitar opções com um preço de exercício acima de US $ 0,10 por ação se você tiver certeza absoluta de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, talvez não seja até que você realmente acredite que sua empresa está pronta para ser pública.
O tempo ideal para exercitar é quando a sua empresa apresenta arquivos para um IPO.
Anteriormente, nesta publicação, expliquei que as ações exercidas são qualificadas para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor se tiverem sido detidos por mais de um ano após o exercício e suas opções foram concedidas mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido exercer mais de um ano de antecedência quando você realmente pode vender. Para encontrar o momento ideal para exercitar, precisamos trabalhar para trás, desde que suas ações provavelmente serão liquidadas e avaliadas no que você achará que será um preço justo.
Os compartilhamentos de funcionários geralmente são restritos a serem vendidos nos primeiros seis meses após a publicação de uma empresa. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações da sua empresa, as ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o lançamento do contrato de subscrição de seis meses mencionado anteriormente. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações negociem publicamente. Isso significa que você provavelmente não venderá por pelo menos um ano após a data em que a sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para público (quatro meses esperando para ser público + seis meses de bloqueio + dois meses à espera de recuperar seu estoque). Portanto, você terá o risco de liquidez mínimo (ou seja, seu dinheiro atará o mínimo de tempo sem poder vender) se você não se exercitar até que sua empresa lhe diga que arquivou um IPO.
Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Em nossa postagem, as Estratégias VC de Vencimento para ajudá-lo a vender ações Tech IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou, na maior parte, apenas empresas que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO pós-lockup-release (que deve ser maior que suas opções 'valor de mercado atual antes do IPO). Essas características incluíram atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.
Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes que seus arquivos da empresa se tornem públicos se você só vale US $ 20.000. Meu conselho muda se você valer US $ 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então, exercitar um pouco mais cedo uma vez que você esteja convencido de que sua empresa vai ter grande sucesso (sem o benefício de um registro de IPO) pode fazer sentido. Exercício anterior provável significa uma menor AMT porque o valor de mercado atual de suas ações será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10% do seu patrimônio líquido se quiserem exercitar muito mais cedo do que a data de registro do IPO.
A diferença entre a AMT e as taxas de ganhos de capital a longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa de AMT federal é de 28%, o que é aproximadamente o mesmo que a taxa de juros marginais marginais de ganhos de capital a longo prazo de 28,1%. Em contraste, um cliente médio da Wealthfront normalmente paga uma taxa de imposto combinada de imposto de renda e estado federal combinado de 39,2% (veja Melhorar resultados fiscais para sua opção de compra de ações ou concessão de ações restritas, Parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar com antecedência (e será creditado contra o imposto que você paga quando você vende suas ações em última análise), mas você ainda precisa encontrar o dinheiro para pague, o que pode não valer a pena o risco.
Procure a ajuda de um profissional.
Existem algumas estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer ações da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados do Imposto para a Opção de Estoque ou Aquisição de Estoque Restrita, Parte 3, mas eu simplificaria minha decisão para o conselho mencionado acima se você # 8217 ; apenas considerando o exercício de ações da empresa privada. Reduzido para os termos mais simples: apenas se exercita com antecedência se você for um funcionário adiantado ou sua empresa está prestes a ser pública. Em qualquer caso, recomendamos que você contrata um grande contabilista de impostos que tenha experiência com estratégias de exercicios de opção de estoque para ajudá-lo a pensar em sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não fará muitas vezes e não vale a pena fazer errado.
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Sobre o autor.
Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
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